Bitcoin підходить до завершення року в умовах, які суттєво відрізняються від попередніх циклів. Інституційні інвестори вже не розглядають його як експериментальний актив, а включають у стратегічні портфелі. Рівень ліквідності на біржах знизився до мінімумів за останні роки, що посилює вплив будь-якого припливу капіталу. Після халвінгу дефіцит нових монет посилився, а динаміка притоків у спотові ETF підтвердила, що попит із боку фондів залишається стабільним.
Інституційна присутність та поведінка холдерів
За даними американських бірж, обсяг активів у спотових ETF уже перевищив 100 мільярдів доларів. Великі інвестори активно акумулюють Bitcoin, а фонди перетворилися на ключових власників поряд із довгостроковими холдерами. Стабільні притоки в липні та серпні показують, що навіть у періоди корекцій фондового ринку Bitcoin зберігає привабливість як незалежний актив.
Поведінка майнерів також свідчить про зміну балансу на ринку. Після квітневого скорочення нагороди їхній тиск на біржах суттєво зменшився. Хешрейт оновлює рекорди, що говорить про зростання конкуренції у галузі та довіру до довгострокової прибутковості майнінгу.
Динаміка ринку та сприйняття інвесторів
Аналітики Fundstrat оцінюють можливість зростання до діапазону 200–250 тисяч доларів до кінця року. Вихід із рівнів близько 120 тисяч розглядається як проміжна стадія перед наступним рухом. Історично саме четвертий квартал часто ставав часом для проривів, коли інвестори активізуються напередодні нового фінансового року.
Зростання премії ф’ючерсів до спотових котирувань показує готовність учасників платити більше за майбутні поставки. Це свідчить про впевненість у подальшому підвищенні вартості та створює підґрунтя для більшої волатильності. У центрі уваги опинився курс биткоина к доллару, який виступає ключовим маркером настроїв і стає орієнтиром як для приватних трейдерів, так і для великих фінансових інституцій. Будь-які сильні коливання в цьому показнику миттєво впливають на загальну ринкову динаміку.
Ризики та цінові очікування
Попри позитивні сигнали, ризики залишаються значними. Політика ФРС щодо процентних ставок залишається головним фактором невизначеності. Жорсткий монетарний курс здатен знизити інтерес до ризикових активів і спричинити тимчасове падіння котирувань. Додатковим ризиком є можливі кроки європейських регуляторів, які можуть ввести нові вимоги до криптовалютних сервісів.
Водночас середні прогнози лишаються оптимістичними. Аналітики наводять базову ціль у 145 тисяч доларів на кінець року з потенціалом підйому до 250 тисяч і навіть вище. Сукупність факторів — обмежена емісія, стабільні притоки в ETF і відтік монет із бірж — підкріплює очікування щодо зростання. У таких умовах цена биткоина к доллару може різко відреагувати на будь-який позитивний інформаційний сигнал, наприклад, з боку регуляторів чи макроекономічної статистики, і вивести актив на нові рівні.
Фінальний квартал 2025 року стане вирішальним для Bitcoin. Інституційна присутність, скорочення пропозиції після халвінгу та зміни в поведінці учасників ринку створюють умови для досягнення нових історичних максимумів. Якщо макрофінансові умови залишаться відносно стабільними, BTC має всі шанси закріпитися вище попередніх рекордів і підвести підсумок року на найвищих рівнях у своїй історії.
